Золотой сертификат - интересная форма капитальных вложений. Золотой сертификат именная ценная бумага Что такое золотая сертификация

Она закрепляет за инвестором право владения определенным объемом золота, депонированного (хранящегося) в банке-депозитарии, уполномоченным проводить подобные операции. В России этот сертификат выпускался в качестве особой формы внутреннего госдолга в период с 1993 по 1994 г.

Обеспечение и способы размещения

Выпуском сертификатов занимался Минфин России. Для обеспечения Комитет по драгметаллам депонировал 100 тонн золота. Объем эмиссии ЦБ РФ определил с учетом стоимости металла на Лондонской бирже металлов на момент выпуска бумаг (27.09.1993 г).

Первые бумаги на протяжении двух недель реализовывались по номиналу. Затем к оценке стали добавлять «премию», размер которой зависел от периода, прошедшего со дня выпуска и доходности. Стоимость сертификата зависела от колебаний курсов иностранных валют и цен на золото. Доход с учетом постоянного повышения цен на драгоценный металл был достаточным для защиты средств инвесторов от гиперинфляции. Размещением сертификатов занимался Минфин через уполномоченные банки, которые реализовывали их по договорной стоимости. Приобретать бумаги могли частные инвесторы или юридические лица. Инвесторов (обладателей сертификатов) регистрировали в специальном реестре. При перепродаже именных бумаг Минфин вносил необходимые изменения о новом владельце в реестровую книгу.

Выплаты при погашении

Ценные бумаги, обеспеченные золотом находились в обращении год, после чего было произведено их погашение по номинальной стоимости с выплатой процентов. Доход рассчитывался по формуле и выплаты осуществлялись в рублевом эквиваленте ежеквартально, путем перечисления на счета владельцев. Чтобы исключить ошибки при начислении квартального дохода, сертификат запрещалось продавать за три дня до окончания очередного квартала. Владелец ценной бумаги мог выбрать следующие варианты погашения:

• рублями;
• ценными бумагами (государственными облигациями);
• золотыми слитками.

В последнем случае обладатель сертификата получал килограмм золота в слитке, но только при наличии лицензии, дающей право на осуществление операций с драгметаллами.

Дробление сертификата

Крупный номинал (10 кг) золота стал препятствием к реализации ценных бумаг. В связи с этим банкам разрешили дробить сертификат на несколько частей, чтобы минимальная доля составляла не менее 100 г золота. Дробление осуществлялось с применением двух способов:

• Банк заключал договор продажи сразу с несколькими клиентами, которые совместно владели золотым сертификатом на правах долевой собственности (выгодный вариант, так как позволял избежать уплаты налогов с дохода).
• Банковское учреждение самостоятельно дробило сертификат на доли, под обеспечение которых были эмитированы облигации.

Золотые сертификаты — первые в России долговые обязательства, обеспеченные драгметаллом (реальным активом).

…Золотые сертификаты являются государственными ценными бумагами, предоставляющими их владельцу право на получение в срок погашения, определенный условиями выпуска, золота в слитках (ГОСТ 28058-89, ОСТ 117-30-96) в количестве, эквивалентном 1 килограмму химически чистого золота за каждый погашаемый золотой сертификат…

Постановление Правительства РФ от 27.07.1998 N 861 "О Генеральных условиях эмиссии и обращения государственных облигаций, погашаемых золотом

Обеспечение

Золотые сертификаты России занимают отдельное место среди ценных бумаг, эмитированных Министерством финансов РФ под обеспечение золотом. В качестве обеспечения золотых сертификатов Комитетом по драгоценным металлам и камням было депонировано 100 тонн золота 0,9999 пробы. Объём эмиссии золотых сертификатов в рублях по курсу Центрального банка РФ определялся исходя из цены золота на Лондонском рынке на дату начала выпуска сертификатов 27 сентября 1993 года.

Форма выпуска

Золотые сертификаты, выпускаемые Министерством финансов Российской Федерации, являлись именными ценными бумагами, реестр владельцев сертификатов также вел Минфин. Номинал сертификатов был эквивалентен 10 килограммам химически чистого золота. Гарантированная годовая доходность по сертификатам была на уровне 3-х месячной ставки ЛИБОР по долларам США плюс 3 % годовых.

Размещение

Первичное размещение золотых сертификатов Российской Федерации осуществляло Министерство финансов, продавая их уполномоченным банкам . В первые две недели продажа сертификатов осуществлялась по номинальной стоимости, в дальнейшем золотые сертификаты продавались с «премией» устанавливаемой Министерством финансов Российской Федерации. Размер премии определялся исходя из гарантированной доходности и количества дней, прошедших со дня начала выпуска сертификатов. По сути, размер премии представлял собой накопленный доход по сертификату.
Стоит заметить, номинал золотого сертификата выражался в рублевом эквиваленте и был величиной переменной, то есть цена его зависела от изменения цены на золото и соотношения курса доллара к рублю. Так как курс доллара по отношению к курсу рубля в и 1994 году имел тенденцию к повышению, стоимость золотого сертификата в рублевом выражении росла довольно быстрыми темпами. Номинал сертификата в конце 1993 года составлял 150 миллионов рублей, а уже через три месяца его стоимость составляла 200 миллионов рублей, таким образом, цена сертификата индексировалась относительно цены на золото и курса доллара, что обеспечивало полное сбережение средств инвесторов от гиперинфляции.
Размещением золотых сертификатов на вторичном рынке занимались уполномоченные банки, которые продавали сертификаты по договорным ценам. Ограничений на покупку и продажу сертификатов не было, владельцем сертификата могли стать как юридические, так и физические лица. При перепродаже золотых сертификатов на основании договора купли-продажи Министерством финансов РФ в реестр собственников вносились соответствующие изменения.

Дробление сертификата

Золотой сертификат являлся ценной бумагой крупного номинала - 10 килограмм чистого золота, в связи, с чем было принято решение дать возможность уполномоченным банкам разрешить дробление сертификата. Банкам была дана возможность дробить сертификат в любой пропорции, но с учётом того что минимальная доля не могла быть менее 100 грамм чистого золота .
Дробление сертификатов осуществлялось одним из следующих способов:
В первом случае банк продавал золотой сертификат нескольким клиентам, тогда между всеми клиентами подписывался договор о совместном владении золотым сертификатом на основании долевой собственности. Минфин РФ на основании этого договора вносил всех владельцев в реестр владельцев сертификата. Такой способ дробления давал возможность избежать налогообложения с дохода, так как по условиям выпуска сертификатов все доходы от операций с сертификатом освобождались от уплаты налогов.
Во втором случае уполномоченные банки сами проводили дробление сертификата на доли, а уже потом выпускали собственные облигации, которые были обеспечены золотым сертификатом. Облигации уполномоченных банков обеспеченные золотым сертификатом эмитировались в общеустановленном порядке и уже рассматривались как обычные ценные бумаги, в связи с чем подлежали налогообложению.

Выплаты доходов

Выплата дохода по процентам осуществлялось Министерством финансов Российской Федерации ежеквартально, и выплачивалось в рублях 1 числа первого месяца каждого квартала. Доход начислялся исходя из индексированной номинальной стоимости золотого сертификата, по формуле 3/12 3-х месячной ставки ЛИБОР на эту дату плюс 0,75 %.
Выплаты по процентам производились с 5 по 25 число месяца, следующего за отчетным периодом, денежные средства переводились на рублевые счета владельцев сертификатов. В целях упорядочивания начислений квартального дохода был установлен экс-дивидендный период который составлял три рабочих дня перед окончанием квартала, в течение этого периода было запрещено продавать сертификат.

Период обращения

Период обращения золотых сертификатов составил всего один год с сентября 1993 по сентябрь 1994 года, после чего сертификаты гасились по номинальной стоимости с выплатой процентов за последний квартал.

Погашение сертификата

Владелец сертификатов по желанию мог выбрать один из видов погашения:
- Российскими рублями, стоимость сертификата определяли путём расчета эквивалента номинальной стоимости золотого сертификата из средней цены на золото на Лондонском рынке в сентябре 1994 года.
- Государственными ценными бумагами Российской Федерации.
- Золотыми слитками 0,9999 пробы. Владелец сертификата мог получить золотой слиток массой 1 килограмм в Комитете по драгоценным металлам и камням. Но существовала одна проблема, клиент был обязан обладать лицензией на право проведения операций с драгоценными металлами.

Место в истории

В истории новой России выпуск золотых сертификатов имел огромное значение для развития рынка ценных бумаг. Впервые на Российском рынке ценных бумаг были выпущены долговые обязательства обеспеченные реальными активами - золотом. Реальная стоимость сертификатов индексировалась в зависимости от ситуации на мировых рынках драгоценных металлов, а доходность сертификатов была привязана к ставке ЛИБОР.
Стоит также отметить, что при выпуске сертификатов разошлись интересы инвесторов и Министерства финансов РФ. Первые считали, что уровень доходности совершенно недостаточный, так как на других финансовых операциях они могли получить более существенный доход. Вторые считали, что установленные уровни доходности, привязанные к мировым стандартам, являются вполне достаточными для вложения средств в эти ценные бумаги. В сложившейся ситуации была размещена только небольшая часть эмиссии, а вторичный рынок сертификатов при их дроблении практически отсутствовал.

Заместитель министра финансов Российской Федерации
А. И. Казьмин

Положение
о порядке продажи, учета, совершения сделок и погашения именных Золотых сертификатов Министерства финансов Российской Федерации выпуска 1993 г.
1. Общие положения
1.1. Золотой сертификат 1993 года является государственной ценной бумагой.
1.2. Настоящее Положение регулирует порядок размещения, обращения и погашения именных Золотых сертификатов Министерства финансов Российской Федерации выпуска 1993 года (в дальнейшем — Золотые сертификаты), выпускаемых в соответствии с "Основными условиями продажи золота путем выпуска Министерством финансов Российской Федерации Золотых сертификатов 1993 года", утвержденными постановлением Совета Министров — Правительства Российской Федерации от 25 сентября 1993 года #980 (Приложение 1 к настоящему Положению).
В целях обеспечения Золотых сертификатов 1993 года 100 тонн золота в соответствии с п. 2 постановления Совета Министров — Правительства Российской Федерации от 25 сентября 1993 года #980 депонировано Министерством финансов РФ в Комитете Российской Федерации по драгоценным металлам и драгоценным камням.
1.3. Цена продажи Золотого сертификата устанавливается Министерством финансов Российской Федерации в соответствии с "Основными условиями продажи золота путем выпуска Министерством финансов Российской Федерации Золотых сертификатов 1993 года".
1.4. Владельцы Золотых сертификатов имеют право владеть, пользоваться и распоряжаться принадлежащими им Золотыми сертификатами в соответствии с действующим законодательством с учетом ограничений, предусмотренных договорами, заключаемыми на основании настоящего Положения.
1.5. Переход права собственности на Золотой сертификат происходит только после заключения договора (сделки) купли-продажи в порядке, определенном действующим законодательством и настоящим Положением с момента перечисления денег со счета Покупателя на счет Продавца в порядке, определенном настоящим Положением.
1.6. Министерство финансов Российской Федерации регистрирует сделки купли-продажи только с целыми Золотыми сертификатами.
Порядок продажи долей Золотых сертификатов и учета долевой собственности устанавливается уполномоченными коммерческими банками России самостоятельно.
2. Первичное размещение
2.1. Участниками первичного рынка Золотых сертификатов являются Министерство финансов Российской Федерации (Продавец) и уполномоченные коммерческие банки России (Покупатели), приобретающие Золотые сертификаты непосредственно у Министерства финансов Российской Федерации и обозначенные на оборотной стороне Золотых сертификатов их первыми владельцами.
2.2. В целях приобретения Золотых сертификатов коммерческий банк подает в Министерство финансов Российской Федерации заявку о включении его в число уполномоченных банков. Заявка подается в произвольной форме и содержит реквизиты по образцу согласно приложению 2 к настоящему Положению.
2.3. После принятия заявки уполномоченный коммерческий банк составляет договор купли-продажи Золотых сертификатов 1993 года в двух экземплярах по форме согласно приложению 3 к настоящему Положению.
Договор вместе с копией платежного поручения с отметкой банковского учреждения о перечислении денег в доход республиканского бюджета направляется в Министерство финансов Российской Федерации в Департамент ценных бумаг и финансового рынка.
2.4. Днем продажи Золотого сертификата считается день перечисления средств платежным поручением со счета Покупателя в доход республиканского бюджета Российской Федерации на раздел 33, параграф 8 "Поступления от реализации Золотых сертификатов" классификации доходов и расходов бюджетов в Российской Федерации на счет 100240 в ОПЕРУ Центрального банка Российской Федерации, МФО 191027.
2.5. Золотые сертификаты выдаются Министерством финансов Российской Федерации Покупателю не позднее 60 дней с начала эмиссии по доверенности.
2.6. До изготовления Золотых сертификатов Министерство финансов Российской Федерации подтверждает право Покупателя на владение оплаченными им Золотыми сертификатами специальной квитанцией-распиской по форме согласно приложению 4 к настоящему Положению, которая выдается ответственному работнику уполномоченного коммерческого банка по доверенности.
2.7. Все проданные Золотые сертификаты или специальные квитанции-расписки регистрируются в Министерстве финансов Российской Федерации в Реестре выпуска Золотых сертификатов 1993 года согласно приложению 5 к настоящему Положению.
2.8. Квитанции-расписки обмениваются на Золотые сертификаты после их изготовления. При этом работник уполномоченного коммерческого банка предъявляет доверенность и квитанцию-расписку.
3. Порядок обращения Золотых сертификатов на вторичном рынке
3.1. Уполномоченные коммерческие банки имеют право продажи как целых, так и долей Золотых сертификатов своим клиентам — юридическим и физическим лицам, а также нерезидентам — на договорной основе.
3.2. Дробление одного Золотого сертификата не может быть менее чем на одну сотую его номинала (т. е. 100 г золота).
3.3. В случае перепродажи целых Золотых сертификатов на вторичном рынке участники сделки составляют договор купли-продажи в трех экземплярах, один из которых вместе с Золотыми сертификатами, переходящими к новому владельцу, уполномоченный коммерческий банк предъявляет Министерству финансов Российской Федерации для перерегистрации владельца Золотых сертификатов.
Вместе с Договором предъявляется копия платежного поручения с отметкой банка об уплате налога на операции с ценными бумагами новым владельцем.
Указанные документы направляются уполномоченными коммерческими банками в Министерство финансов Российской Федерации нарочным и сдаются под расписку или высылаются заказным письмом с уведомлением о вручении.
Ответственность за правильное оформление документов, предоставляемых в Министерство финансов Российской Федерации при перепродаже Золотых сертификатов в соответствии с настоящим Положением несут уполномоченные коммерческие банки.
3.4. Министерство финансов Российской Федерации осуществляет переоформление Золотого сертификата на имя нового владельца в течение трех рабочих дней по поступлении в Минфин всех необходимых документов.
3.5. Право собственности на Золотой сертификат нового владельца удостоверяется передаточной надписью ответственного работника Министерства финансов Российской Федерации и печатью Министерства финансов Российской Федерации на оборотной стороне проданного Золотого сертификата и соответствующей записью в Реестре выпуска Золотых сертификатов.
3.6. При дроблении Золотого сертификата и продаже этих долей уполномоченные коммерческие банки могут выдавать на право владения частью Золотого сертификата Свидетельства (именные или на предъявителя) или делать соответствующие записи.
Свидетельства не должны иметь передаточной надписи и содержат следующие сведения:
— наименование владельца (при выдаче именного Свидетельства) доли Золотого сертификата;
— реквизиты целого Золотого сертификата, частью которого удостоверяется владение;
— свой порядковый номер в рамках целого Золотого сертификата, частью которого удостоверяется владение;
— размер своей доли от целого Золотого сертификата.
4. Порядок начисления и выплаты процентного дохода
4.1. Начисление и выплата процентного дохода по Золотым сертификатам производится Министерством финансов Российской Федерации ежеквартально в рублях Российской Федерации (на 1 января, 1 апреля, 1 июля 1994 года), а на 1 октября 1994 года — при погашении Золотого сертификата.
4.2. Квартальный доход начисляется исходя из номинальной стоимости Золотого сертификата, определяемой на базе цены золота пробы 0,9999 на Лондонском рынке (второй фиксинг), действующей на первое число месяца, указанного в п. 4.1, доходности в размере 3/12 трехмесячной ставки ЛИБОР на эту дату плюс 0,75%, и с учетом количества календарных дней в прошедшем квартале.
4.3. Выплата процентного дохода производится платежным поручением с 5 по 25 число месяца, следующего за отчетным периодом в соответствии с платежными реквизитами владельца Золотого сертификата, указанными в Договоре купли-продажи.
Получателю процентного дохода по Золотым сертификатам Министерство финансов Российской Федерации сообщает о перечислении соответствующей суммы извещением по форме согласно приложению 6.
4.4. В целях упорядочения исчисления квартального дохода по Золотым сертификатам и своевременного его перечисления конкретному владельцу объявляется мораторий (запрет) на продажу Золотых сертификатов сроком на 3 рабочих дня перед окончанием каждого квартала.
4.5. Размер и порядок выплаты процентного дохода по дробленым Золотым сертификатам, а также порядок их погашения определяется двухсторонним соглашением между уполномоченным коммерческим банком и владельцем доли Золотого сертификата.
5. Погашение Золотых сертификатов
5.1. Погашение Золотых сертификатов производится Министерством финансов Российской Федерации после 27 сентября и не позднее 5 октября 1994 года.
5.2. Право выбора формы погашения Золотых сертификатов остается за Покупателем.
При погашении Золотого сертификата золотом его владелец должен в письменной форме сообщить Министерству финансов Российской Федерации о выборе этой формы погашения не позднее 10 сентября 1994 года.
5.3. Для погашения Золотые сертификаты предъявляются в Министерство финансов Российской Федерации их владельцами без дробления.
5.4. При погашении владельцу одновременно выплачивается процентный доход за последний квартал обращения Золотого сертификата.
5.5. Золотые сертификаты ранее установленного срока Министерством финансов Российской Федерации не выкупаются.
6. Ответственность сторон
6.1. В случае нарушения принятых на себя обязательств стороны несут ответственность в соответствии с действующим законодательством.
За несвоевременное перечисление суммы платежа взыскивается пеня в размере 1% за каждый день просрочки платежа.
6.2. Для споров, возникающих в процессе исполнения Договора купли-продажи, в соответствии с настоящим Положением предусматривается установленный действующим законодательством претензионный порядок урегулирования.
6.3. В случае полного или частичного отказа в удовлетворении претензии или неполучения в срок ответа на претензию сторона по договору вправе предъявить иск в арбитражный суд.
7. Налог на операции с ценными бумагами и налоговые льготы
7.1. При продаже Золотых сертификатов уполномоченным коммерческим банкам налог на операции с ценными бумагами включается в цену при определении премии в соответствии с письмом Минфина Российской Федерации и Государственной налоговой службы Российской Федерации от 3 ноября 1993 года #5-2-07/НП-4-01/174н (приложение 7 к настоящему Положению).
7.2. Покупатель Золотого сертификата на вторичном рынке уплачивает налог на операции с ценными бумагами в размере 0,1% от цены приобретения Золотого сертификата (1 рубль с каждой 1000 рублей), который зачисляется в доход республиканского бюджета Российской Федерации на раздел 3 Классификации доходов и расходов бюджетов в Российской Федерации на лицевой счет #18 балансового счета 100 "Доходы федерального бюджета" в банке по месту нахождения счета покупателя.
7.3. В соответствии с действующим налоговым законодательством, процентный доход, выплачиваемый Министерством финансов Российской Федерации по Золотому сертификату, не облагается налогом на прибыль, на доход банков и подоходным налогом.
8. Общие принципы бухгалтерского учета по операциям с Золотыми сертификатами
8.1. Учет Золотых сертификатов в балансе коммерческих банков осуществляется по Правилам, установленным Центральным банком Российской Федерации.
8.2. Небанковские организации учитывают купленные ими Золотые сертификаты на счете 58 "Краткосрочные финансовые вложения".
Каждый Золотой сертификат отражается в учете по его покупной цене в хронологическом порядке.
Золото, полученное ими при погашении Золотых сертификатов, учитывается на счете 41 "Товары", субсчет "Золото под Золотой сертификат", по цене погашения.
9. Состав официальной информации о продаже, совершении сделок и погашении Золотых сертификатов
9.1. Министерство финансов Российской Федерации за 7 календарных дней до наступления дат выплаты квартального дохода и погашения Золотых сертификатов публикует официальное уведомление в средствах массовой информации:
— в международном еженедельнике "Финансовая газета";
— в газете "Экономика и жизнь";
— в газете "Известия".
9.2. Цена Золотого сертификата ежедневно публикуется информационными агентствами "Интерфакс", "Скейт-пресс" и "ЭКОТАСС" (содержание экспресс-информации в приложении 8).
10. Конфиденциальная информация
10.1. Информация о покупателях Золотых сертификатов является конфиденциальной.

Руководитель Департамента ценных бумаг и финансового рынка — член Коллегии Минфина РФ
Б. И. Златкис
18 ноября 1993 г.
#134

Министерство юстиции Российской Федерации
Зарегистрировано
26 ноября 1993 г.
Регистрационный #411

Паритет 36, 37, 42, 85, 87, 403-404, 454 Золотой пул 80, 82, 398 Золотой сертификат 393 Золотой стандарт 64-66, 68, 72 Золотые точки 36, 37, 335  

Необходимо иметь в виду, что номинал золотого сертификата был равен 10 кг золота, в качестве цены золота принималась цена за тройскую унцию золота на Лондонской бирже, пересчитанная в рубли по биржевому курсу , взятому на данный момент времени.  

Отсюда по описанному алгоритму возможно исчислить доходность к погашению золотого сертификата. Указанная доходность, очевидно, испытывает достаточные колебания, так как она зависит от колебаний цен на золото, колебаний курса доллара и колебаний ставки ЛИБОР. 514  

До 1933 г. в США, например, имели широкое хождение золотые сертификаты. Эти сертификаты представляли определенное количество золотых монет или слитков,  

С 1990 по 1995 гг. для покрытия бюджетного дефицита в России в основном использовалась эмиссия денег, что послужило мощным инфляционным фактором. С 1995 г. эмиссия денег для финансирования дефицита бюджета не применяется. С этой целью использовались различные государственные ценные бумаги - ГКО с трехмесячным, шестимесячным и годовым сроками погашения , казначейские обязательства (КО), облигации внутреннего валютного государственного облигационного займа, облигации федеральных займов с переменным купоном (ОФЗ), государственные сберегательные займы, золотые сертификаты.  

ЗОЛОТОЙ СЕРТИФИКАТ - документ, удостоверяющий право собственности на некоторое количество золота, хранящегося в уполномоченном банке - депозитарии.  

ЗОЛОТЫЕ СЕРТИФИКАТЫ - свидетельства о депонировании золота в банке. Они могут быть свободно обменены на обозначенное в них количество золота или денежный эквивалент золота по рыночной цене , З.с. удобны для владельцев золота, так как освобождают их от забот о его хранении, страховании и т.д. З.с. могут быть именными или с правом передаточной надписи. З.с. выгодны и банкам, получающим доход от комиссионных за хранение золота и операции с ним.  

Первый выпуск Золотых сертификатов находился в обращении с сентября 1993 г. по сентябрь 1994 г. Сертификат был именным, к валютным ценностям не относился, мог быть  

Первичное размещение Золотых сертификатов осуществлялось Минфином через уполномоченные коммерческие банки . Для приобретения Золотых сертификатов коммерческий банк должен был подать соответствующую заявку в Минфин, перечислить необходимые средства. В первые две недели после начала размещения сертификаты продавались по номиналу, а затем с премией, определяемой Минфином.  

Начисление и выплата процентного дохода по Золотым сертификатам производились Минфином ежеквартально в рублях исходя из цены золота на Лондонском рынке на первое число первого месяца очередного квартала по ставке 3/12 ставки ЛИБОР на указанную дату плюс 0,75%.  

В целом первый выпуск Золотых сертификатов оказался не очень популярным в силу его большой номинальной стоимости , недоступной для ряда юридических лиц. Невысокая доходность этих бумаг сочеталась с их низкой ликвидностью. Реализовать находящиеся на руках сертификаты было практически невозможно. Банкам разрешалось продавать дробные доли сертификата на фондовом рынке только путем выпуска собственных облигаций, которые, в отличие от Золотого сертификата, не являлись государственными ценными бумагами и, следовательно, не имели льгот по налогообложению.  

Погашение Золотого сертификата производилось Минфином в рублях по курсу Центрального банка РФ или золотом. По желанию владельца сертификаты могли быть погашены путем обмена на другие государственные ценные бумаги Правительства РФ. Для погашения облигации золотом владелец должен был иметь специальную лицензию Центрального банка РФ на совершение операций с драгоценными металлами . Поэтому была размещена лишь незначительная часть эмиссии (с начала октября было продано к концу 1993 г. всего 10%  

Когда был осуществлен первый выпуск Золотых сертификатов  

Каковы номинал и объем выпуска Золотых сертификатов  

Хотя США официально отменили золотой стандарт в 1971 г., остатки золотого стандарта отражаются в наличии статьи золотые сертификаты (gold ertifi ates) в балансовом отчете ФРС. При золотом стандарте Казначейство формально продавало золото ФРС. Продолжая хранить государственные запасы золота , Казначейство стало продавать ФРС золотые сертификаты взамен золота, формально называя их золотом. Следовательно, золотые сертификаты являются активами Федеральной резервной системы . Эти сертификаты оцениваются по государственным ценам на золото (в долларах) вместо рыночных.  

Перед тем как переделывать пример, как правило советуем тщательно проверить напечатенные в нем ссылки статей постановлений. В настоящем они вполне могли потерять актуальность. Качественный бланк окажется не лишним в решении задач при составлении важного документа. Это поможет сберечь деньги на оплате юриста. Сэкономленные ресурсы, как правило, полезны.

Золотой сертификат – государственная ценная именная бумага, выпущенная впервые в РФ в 1993 году. Золотой сертификат, который, по наступлении указанного срока, дает его держателю право на получение выплаты в размере – рыночной стоимости данной ценной бумаги, которая рассчитывается в российских рублях из расчета средней стоимости 10кг золота пробы 0,9999, либо в натуральном виде 10кг золота, либо осуществляется выдача государственных ценных бумаг Правительства РФ в равноценных объемах. Выпуск и обращение золотых сертификатов регламентировались в соответствии с «Основными условиями продажи золота путем выпуска Министерством финансов РФ золотых сертификатов 1993 г», утвержденными Постановлением Совета Министров РФ от 25 сентября 1993 г. № 980.

Золотые сертификаты

Среди государственных ценных бумаг, выпускавшихся в России, особое место занимают золотые сертификаты, которые были эмитированы Минфином РФ под обеспечение золотом. В качестве обеспечения в Комитете по драгоценным металлам и камням было депонировано 100 т золота пробы 0,9999. Исходя из величины обеспечения и цены золота на Лондонском рынке на дату начала эмиссии (27 сентября 1993 г.), определялся объем эмиссии сертификатов в рублях по курсу Центрального банка России.

Золотые сертификаты выпускались в документарной форме и являлись именными ценными бумагами, реестр владельцев которых вело Министерство финансов РФ. Номинал каждого сертификата был эквивалентен 10 кг золота. По сертификатам была установлена гарантированная годовая доходность на уровне 3-месячной ставки ЛИБОР1 по долларам США плюс 3%.

Первичное размещение золотых сертификатов осуществляло Министерство финансов РФ, продавая их уполномоченным банкам. В течение первых двух недель продажа сертификатов проводилась по их номинальной стоимости. В дальнейшем сертификаты продавались с премией, устанавливаемой Минфином РФ. Премия определялась исходя из гарантированной доходности и количества дней, прошедших от начала эмиссии. По существу размер премии представлял собой накопленный купонный доход.

Следует отметить, что номинал сертификатов, выраженный в рублевом эквиваленте, был величиной переменной, завися от изменения цены золота и соотношения курса рубля и доллара. В связи с тем что курс доллара по отношению к рублю в 1993-1994 гг. имел тенденцию к росту, номинальная стоимость сертификатов в рублевом выражении возрастала. Например, если в конце 1993 г. номинал сертификата составлял 157 млн. руб. то в конце апреля 1994 г. номинальная стоимость сертификатов увеличилась до 200 млн. руб. Таким образом, номинал сертификатов индексировался в зависимости от цены золота и курса доллара, что полностью обеспечивало сбережение средств инвесторов от инфляции.

На вторичном рынке уполномоченные банки продавали сертификаты по договорным ценам. Владельцами сертификатов могли быть как российские, так и зарубежные компании, а также физические лица. Особых ограничений на обращение сертификатов не было. При смене владельца в результате перепродажи золотых сертификатов на основании договора купли-продажи Минфином РФ вносились изменения в реестр владельцев сертификатов.

В связи с тем что золотой сертификат являлся крупнономинальной ценной бумагой (цена I0 кг золота), было разрешено уполномоченным банкам производить дробление сертификатов. Банки могли дробить золотой сертификат в любой пропорции, но одна доля не могла быть меньше 100 г золота.

Дробление сертификатов осуществлялось одним из следующих способов.

При первом способе дробления банк продавал один золотой сертификат нескольким клиентам. В этом случае между всеми владельцами подписывался договор о совместном владении сертификатом на основе долевой собственности. На основании этого договора Минфин РФ вносил в реестр всех владельцев золотого сертификата или одного из них, который по доверенности представлял интересы всех владельцев. Этот способ дробления сертификатов позволял избежать налогообложения дохода, так как по условиям выпуска доходы от операций с этими сертификатами были освобождены от уплаты налога.

При втором способе коммерческий банк сам проводил дробление сертификата на доли и на основе этого выпускал свои собственные облигации, которые были производным инструментом от золотого сертификата. Облигации банков, обеспеченные золотыми сертификатами, эмитировались в общеустановленном порядке и рассматривались не как государственные ценные бумаги, а как ценные бумаги банков. В этой связи доход по облигациям подлежал налогообложению.

Начисление и выплату процентного дохода осуществляло Министерство финансов РФ ежеквартально в рублях на 1 число первого месяца соответствующего квартала. Квартальный доход исчислялся исходя из индексированной номинальной стоимости сертификата, рассчитанной на 1 число соответствующего

месяца, по ставке, равной 3/12 3-месячной ставки ЛИБОР на эту дату плюс 0,75%.

Выплата процентного дохода производилась с 5 по 25 число месяца, следующего за отчетным периодом, путем перечисления рублевых средств на счета владельцев сертификатов. Для упорядочения исчисления квартального дохода был установлен экс-дивидендный период, который составлял 3 последних рабочих дня перед окончанием квартала. В течение этого периода действовал запрет на продажу владельцем принадлежавшего ему сертификата.

Период обращения золотых сертификатов составлял 1 год, после чего они гасились по номинальной стоимости с выплатой процентов за последний квартал. По желанию владельца сертификата погашения могли осуществляться в следующих формах:

Золотом пробы 0,9999. Владелец сертификата мог полу

чить золото в виде мерных слитков массой 1 кг в Комите

те по драгметаллам. Однако для этого он должен был

обладать лицензией на право проведения операций с драгоценными металлами;

российскими рублями. Для этого определялся рублевый L эквивалент номинальной стоимости сертификатов исходя из средней цены золота на Лондонском рынке в августе - сентябре 1994 г. в рублях по курсу Центрального банка России;

Государственными ценными бумагами. По желанию владельцев сертификатов они могли быть обменены на государственные ценные бумаги правительства РФ.

Выпуск золотых сертификатов имел большое значение для развития российского рынка ценных бумаг. Впервые были выпущены долговые обязательства, обеспеченные реальными активами. Номинальная стоимость сертификатов индексировалась в зависимости от ситуации, складывавшейся на мировых рынках драгоценных металлов, доходность была привязана к конъюнктуре международных финансовых рынков (ставке ЛИБОР).

Однако при выпуске золотых сертификатов разошлись интересы Минфина РФ и инвесторов. Министерство считало, что установленные уровни доходности, привязанные к общемировым стандартам, являются достаточными для вложения средств в эти ценные бумаги. Инвесторы же сочли этот уровень доходности совершенно недостаточным, так как на других финансовых операциях они извлекали значительно больший доход. Поэтому была размещена только незначительная часть эмиссии, а вторичный рынок золотых сертификатов в связи с неурегулированностью проблем налогообложения при их дроблении практически отсутствовал.

Золотой сертификат- государственная ценная бумага, погашаемая золотом, эмитентом которой является Министерство финансов РФ. З.с. выпускались в 1993 (выпуск утвержден Постановлением Совета Министров - Правительства РФ № 980 от 25 сент. 1993). З.с.

Министерства финансов РФ являлись именными ценными бумагами, с номиналом 10 кг золота 999,9-й пробы. Доходность гарантировалась МФ РФ на уровне трехмесячной ставки ЛИБОР по долларам США.

Погашение З.с. 1993 года проведено Минфином РФ в 1994 в полном объеме. Генеральными условиями эмиссии и обращения государственных облигаций, погашаемых золотом (утвержденными Постановлением Правительства РФ № 86 от 27 июля 1998) определен новый вид З.с. - именные беспроцентные облигации, погашаемые золотом.

Предусмотрено право владельца на получение при погашении в срок, определяемый условиями выпуска, золота в слитках (ГОСТ 28058-89, ОСТ 117-30-96) в количестве, эквивалентном 1 кг химически чистого золота за каждый погашаемый З.с. З.с. выпускаются в документарной форме с обязат. централизованным хранением. Документом, удостоверяющим права, закрепляемые З.с. каждого выпуска, является глобальный сертификат.

В связи с неблагоприятной конъюнктурой финансового рынка в 1998-99 З.с. Минфином РФ не размешались.

Что такое ЗОЛОТОЙ СЕРТИФИКАТ? Значение и толкование слова zolotoj sertifikat, определение термина

ЗОЛОТОЙ СЕРТИФИКАТ

ЗОЛОТОЙ СЕРТИФИКАТ - именная государственная ценная бумага, выпускавшаяся РФ в 1993 г. и предоставлявшая ее держателю право по наступлении определенного в ней срока получить либо рыночную стоимость З.с. рассчитанную как средняя цена 10 к гзо-лота пробы 0,9999 на Лондонском рынке в августе-сентябре 1994 г. в рублях РФ, либо сами 10 кг золота, либо иные государственные ценные бумаги Правительства РФ. Выпуск и обращение З.с. регламентировались Основными условиями продажи золота путем выпуска Министерством финансов РФ золотых сертификатов 1993 г. (утверждены постановлением Совета Министров РФ от 25 сентября 1993 г. № 980).